Аналитики ухудшили прогноз по курсу акций Intel — расходы будут расти, а зависимость от рынка ПК будет тянуть вниз

[Ippolitovich]

Эксперты фондового рынка продолжают обсуждать предложенные руководством Intel планы по экспансии в новые виды бизнеса. Представители Morgan Stanley и Bank of America единодушно снизили прогноз по курсу акций компании до $47, объяснив это отсутствием у Intel перспектив перейти к росту прибыли в ближайшие пару лет. Компания столкнётся с ростом затрат, а высокая зависимость от рынка ПК будет тянуть её вниз.

 

Представители Morgan Stanley пересмотрели свой прогноз по курсу акций Intel в сторону снижения с $55 до $47 за штуку, мотивировав это тем, что даже такой талантливый руководитель, как Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger), не сможет в короткие сроки добиться поставленных перед компанией целей по реструктуризации. По крайней мере, в ближайшие два года акции Intel будут топтаться на месте, а свободный денежный поток будет очень ограничен. Затраты вырастут примерно на 40 %, поскольку Intel потребуется строить новые предприятия и освоить пять новых техпроцессов за четыре года, а выручка до 2024 года точно расти не будет. В 2023 году она если и увеличится, то буквально на пару процентов, а в текущем наверняка снизится. С другой стороны, в перспективе лет пяти руководство Intel вполне может выправить бизнес-модель компании, как считают аналитики.

 

 

Подобной динамикой выручки, по мнению специалистов Bank of America, компанию Intel наделяет высокая зависимость от рынка ПК. Он по-прежнему формирует до 45 % совокупной выручки, а производственные предприятия компании половину существующей продукции направляют на рынок ПК. Не будут мешкать и конкуренты, которые продолжат отвоёвывать у Intel рыночные позиции — в этом контексте авторы аналитической записки упоминают не только AMD и NVIDIA, но и TSMC с Arm. При самом благоприятном стечении обстоятельств, как считают эксперты, к середине десятилетия Intel лишь вернётся к финансовым показателям прошлого года, особенно в части величины свободного денежного потока.