"ЭР-Телеком" держит курс на лидера

[душман]

АО "ЭР-Телеком Холдинг" нацелилось на приобретение 100% долей в уставном капитале ООО "Новотелеком" (бренд "Электронный город"). Компания "Новотелеком" – крупный игрок телеком-рынка в Новосибирске. По оценкам аналитиков, рыночная стоимость актива может составить 1,1–1,6 млрд руб.Решение об удовлетворении ходатайства "ЭР-Телекома" о приобретении 100% долей в уставном капитале ООО "Новотелеком" размещено на сайте Федеральной антимонопольной службы (ФАС).На официальном сайте "Новотелекома" уточняется, что компания работает на новосибирском рынке связи под торговой маркой "Электронный город" с 2003 года. Кроме того, согласно представленной информации, "Новотелеком" является самой крупной сетью Новосибирска с охватом 92% территории города. Более полумиллиона новосибирцев пользуются услугами компании, отмечается на сайте оператора.Помимо этого, услугами "Новотелекома" также пользуются и жители двух городов Новосибирской области – Искитима и Бердска.Новосибирский оператор предоставляет такие услуги, как доступ в интернет, IP-телевидение (в том числе HDTV), кабельное телевидение (торговая марка "ЖирафТВ") и услуги городской телефонии.Согласно данным сервиса Kartoteka.ru, единственным учредителем ООО "Новотелеком" является компания "Крисейл лимитед", зарегестрированная на Кипре. Генеральным директором ООО "Новотелеком" значится Олег Игнатенко.По словам финансового аналитика группы компаний "Финам" Тимура Нигматуллина, "Новотелеком" – прибыльная компания с выручкой около 1,5 млрд руб. и со средним уровнем долговой нагрузки.Эксперт предположил, что рыночная стоимость актива может составить 1,1–1,6 млрд руб."Что касается "ЭР-Телекома", то, судя по всему, в 2017 году компания сохранит высокую M&A-активность, но она плавно пойдет на спад из-за отсутствия необходимого количества качественных активов для поглощения", - сказал Тимур Нигматуллин.Он отметил, что в 2016 году M&A-сделки, в том числе присоединение "Энфорта" (ООО "Престиж-Интернет"), стали основным драйвером роста выручки "ЭР-Телекома". "Тем не менее, это непременуло отразиться на размере чистого долга компании. Так, если чистый долг на конец 2015 года составил 14,4 млрд руб., то на начало четвертого квартала 2016 года показатель приравнялся к 23,4 млрд руб., что почти в полтора раза превышает комфортный для отрасли уровень с точки зрения соотношения чистый долг/LTM EBITDA", - резюмировал аналитик.Начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко считает, что вопрос покупки конкурентов в сегменте ШПД, на самом деле, не однозначный.  "Если у "Ростелекома" есть дублирующая инфраструктура, то смысл в покупке утрачивается. Клиентов можно получить, используя различные рыночные и нерыночные методы. Оказавшись перед таким выбором конкуренты сами готовы продать свой бизнес. Цены на Интернет в городе низкие, от 350 руб. в месяц. Развивать бизнес во что-то большее при таких условиях практически невозможно", - поделился Георгий Ващенко.Аналитик "ТМТ Консалтинг" Кирилл Татусь отметил, что значительную долю "Новотелеком" занимает на рынке фиксированного ШПД в сегменте B2C. "По предварительным итогам 2016 года доля оператора в городе Новосибирск составляет порядка 27% – это первое место. Более 10% рынка оператор занимает по размеру абонентской базы на рынке платного ТВ города Новосибирск", - говорит он.Помимо "Новотелеком" среди топ-5 основных игроков телеком-рынка Новосибирска (ШПД B2C) по размеру абонентской базы Кирилл Татусь назвал ПАО "Ростелеком" (16%), ООО "Сибирские сети" (12%), "ЭР-Телеком" (12%) и ПАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС; 11%).По мнению аналитика, "ЭР-Телеком" значительно усилит свои позиции на рынках ШПД и платного ТВ после приобретения 100% "Новотелекома". Покупка позволит ему занять порядка 40% ШПД B2C (первое место по городу) и 33% платного ТВ (первое место по городу). Кирилл Татусь также отметил, что "ЭР-телеком" уже занимает первую позицию на рынке платного ТВ."ЭР-Телеком может продолжить скупать региональных операторов: на рынке остаются крупные локальные игроки, возможность органического роста которых ограничена как абонентским насыщением ряда регионов РФ, так и давлением со стороны федеральных операторов, которое может принимать ценовой характер, либо технологический", - поделился прогнозами Кирилл Татусь."По оценкам J'son & Partners Consulting, компания "Новотелеком" является лидером рынка фиксированного ШПД в Новосибирске и обслуживает более четверти пользователей услуги среди населения. После объединения общая доля компании "ЭР-Телеком" должна составить около 40%", - отметил руководитель группы исследователей-аналитиков J'son & Partners Сonsulting Кирилл Локтев.Компания "ЭР-Телеком" вчера не предоставила информации.Напомним, что в прошлом году "ЭР-Телеком" проявлял активность в приобретении региональных операторов. Так, в феврале 2016 г. "ЭР-Телеком" закрыло сделку по покупке оператора беспроводного доступа "Престиж-Интернет".В августе оператор стал владельцем иркутского интернет-провайдера ООО "Корвет Телеком", работающего под брендом Irknet в Иркутске, а также в городах Ангарск и Слюдянка Иркутской области. В конце августа "ЭР-Телеком" завершил сделку по приобретению 100% петербургского оператора фиксированной связи "Вест Колл СПб". Таким образом, "ЭР-Телеком" стал также владельцем петербургских интернет-провайдеров "Кредолинк" и "ИнфоЦентр" и рязанских "Энлинк Телекоммуникации" и "ИнТел", которые в июле в результате реорганизации стали частью компании "Вест Колл СПб".Высокая активность в сфере M&A-сделок в 2016 году наблюдалась и у некоторых других операторов. В частности, активность проявлял "Ростелеком". Например, в конце марта компания "Башинформсвязь" ("дочка" "Ростелекома") подписала соглашение о приобретении телекоммуникационных активов группы компаний "Мортон". В июне прошлого года совет директоров "Ростелекома" рассмотрел сделку по приобретению 100% АО "АИСТ" - крупного провайдера доступа в Интернет и телефонии в Самарской области. Покупателем должна была выступить компания "Башинформсвязь". Сумма сделки - 1,4 млрд руб.А в январе текущего года "Ростелеком" уже приобрел 100% долей ООО "Сибитекс". Данная компания предоставляет услуги доступа в Интернет, телефонии и телевидения как юридическим, так и физическим лицам в Тюмени. По оценкам экспертов, сумма сделки не превысила 100 млн руб.
Отметим также, что в апреле прошлого года компания NetByNet (ООО "Нэт Бай Нэт Холдинг", "дочка" ПАО "МегаФон") завершила сделку по приобретению столичного оператора связи "Атлант Телеком". С начала 2016 г. это была уже третья сделка NetByNet по приобретению активов в Московском регионе.