Кредиторы Intelsat блокировали слияние с OneWeb

[душман]

Сделка по объединению OneWeb и Intelsat завершилась неудачей из-за отказа кредиторов оператора принять новые обязательства объединенной компании.

31 мая агентство Reuters опубликовало информацию о прекращении сделки по объединению классического спутникового оператора Intelsat и OneWeb — стартапа, планирующего запуск низкоорбитальной системы широкополосного доступа в Интернет.

Сделка прекращена по той причине, что подавляющее большинство держателей долговых обязательств Intelsat отказалось принимать долговые обязательства новой — объединенной — компании.

Информация об объединении Intelsat и OneWeb появилась в феврале, инвестор OneWeb — японский Soft Bank — был готов вложить в объединенную компанию $1,7 млрд, за что становился владельцем 39,9% акций. Основным условием сделки была реструктуризация долга Intelsat, который превышал $15 млрд. Оператору необходимо было убедить 85% держателей своих долговых обязательств (бондхолдеров), принять новые обязательства (бонды), на сумму, меньшую, чем номинальная стоимость имеющихся у них на руках ценных бумаг.

После обмена новая сумма долга сократилась бы на $3,6 млрд. В среднем новые обязательства стоили бы 74 цента за доллар относительно старых.

В середине мая сделка зашла в тупик: новые обязательства подписало ничтожное количество бондхолдеров Intelsat. SoftBank увеличил сумму инвестиций в объединенную компанию до $1,79 млрд, но это не спасло ситуацию. Крайняя дата, до которой держатели долговых обязательств должны были принять решение об обмене старых бондов на новые, переносилась три раза: конец апреля, середина мая, конец мая. Дата 29 мая называлась как окончательная.

По мнению отраслевых экспертов и участников рынка, все участники сделки возлагали на нее большие надежды. Для Intelsat это была возможность реструктуризовать долговые обязательства, для OneWeb — войти в клуб больших игроков спутникового рынка. Оба оператора ждали большого выигрыша от синергии двух технологий, двух орбитальных группировок: классической геостационарной, используемой Intelsat с 1965 года, и крупной низкоорбитальной. Обе группировки могли успешно дополнять друг друга.

В частности, геостационарные аппараты обеспечивали бы магистральные каналы и вещание на большие территории, низкоорбитальные — обеспечивали бы работу с портативными терминалами, предоставляли бы услуги, критичные к орбитальной задержке сигнала.

Подобная синергия становится общим трендом спутникового рынка: оператор SES имеет в своем распоряжении среднеорбитальную группировку O3b, японский оператор JSAT Corp инвестирует в систему LeoSat. SoftBank в лице своего исполнительного директора Масаёши Сан также считает подобное сочетание весьма перспективным.

В прошлом году компания OneWeb вела переговоры с несколькими классическими операторами. Скорее всего, после прекращения сделки с Intelsat, эти переговоры будут возобновлены.